Isi

• Apa Itu Resesi?
• Penyebab Resesi
• Krisis Subprime
• Fed Menurunkan Suku Bunga
• Paket Stimulus
• Terlalu Besar untuk Gagal
• Program TARP
• Buntut dari Resesi Hebat
• Dodd-Frank Act
• Sumber

Resesi Hebat adalah kemerosotan ekonomi global yang menghancurkan pasar keuangan dunia serta industri perbankan dan real estat. Krisis menyebabkan peningkatan penyitaan hipotek rumah di seluruh dunia dan menyebabkan jutaan orang kehilangan tabungan hidup mereka, pekerjaan mereka dan rumah mereka. Ini umumnya dianggap sebagai periode penurunan ekonomi terpanjang sejak Depresi Hebat tahun 1930-an. Meskipun efeknya jelas bersifat global, Resesi Hebat paling menonjol di Amerika Serikat di mana ia berasal sebagai akibat dari krisis subprime mortgage 'dan di Eropa Barat.

Apa Itu Resesi?

Resesi adalah penurunan atau stagnasi dalam pertumbuhan ekonomi, tetapi indikator ekonomi yang digunakan untuk mendefinisikan istilah "resesi" telah berubah seiring waktu.

Sejak Resesi Hebat, Dana Moneter Internasional (IMF) telah menggambarkan "resesi global" sebagai penurunan produk domestik bruto (PDB) riil per kapita dunia, yang didukung oleh indikator ekonomi makro lainnya seperti produksi industri, perdagangan, konsumsi minyak dan pengangguran, untuk periode setidaknya dua kuartal berturut-turut.

Dengan definisi itu, di Amerika Serikat, Resesi Hebat dimulai pada bulan Desember 2019. Sejak saat itu, hingga acara berakhir, PDB turun sebesar 4,3 persen, dan tingkat pengangguran mendekati 10 persen.

Penyebab Resesi

Kadang-kadang Resesi Hebat disebut sebagai Resesi 2019 di Amerika Serikat dan Eropa Barat telah dikaitkan dengan apa yang disebut "krisis subprime mortgage."

Hipotek subprime adalah pinjaman rumah yang diberikan kepada peminjam dengan sejarah kredit yang buruk. Pinjaman rumah mereka dianggap pinjaman berisiko tinggi.

Dengan booming perumahan di Amerika Serikat pada awal hingga pertengahan 2019-an, pemberi pinjaman hipotek yang berupaya memanfaatkan kenaikan harga rumah tidak terlalu ketat dalam hal jenis peminjam yang mereka setujui untuk pinjaman. Dan ketika harga rumah terus meningkat di Amerika Utara dan Eropa Barat, lembaga keuangan lainnya memperoleh ribuan hipotek berisiko ini dalam jumlah besar (biasanya dalam bentuk sekuritas yang didukung hipotek) sebagai investasi, dengan harapan mendapat keuntungan cepat.

Namun, keputusan ini akan segera terbukti menjadi bencana besar.

Krisis Subprime

Meskipun pasar perumahan AS masih cukup kuat pada saat itu, tulisan itu di dinding ketika pemberi pinjaman hipotek subprime New Century Financial menyatakan kebangkrutan pada April 2019. Beberapa bulan sebelumnya, pada bulan Februari, Federal Mortgage Corporation Federal Home Loan (Freddie Mac ) mengumumkan bahwa mereka tidak akan lagi membeli hipotek subprime berisiko atau sekuritas yang terkait hipotek.

Dengan tidak adanya pasar untuk hipotek yang dimilikinya, dan karenanya tidak ada cara untuk menjualnya untuk menutup investasi awal mereka, New Century Financial runtuh. Hanya beberapa bulan kemudian, pada bulan Agustus 2019, American Home Mortgage Investment Corp menjadi pemberi pinjaman hipotek besar kedua yang retak di bawah tekanan krisis subprime dan pasar perumahan yang menurun ketika memasuki Bab 11 kebangkrutan.

Musim panas itu, layanan peringkat kredit Standard and Poor's dan Moody mengumumkan niat mereka untuk mengurangi peringkat pada lebih dari 100 obligasi yang didukung oleh hipotek subprime lien kedua. Standard and Poor's juga menempatkan lebih dari 600 surat berharga yang didukung oleh hipotek perumahan subprime pada “pengawasan kredit”.

Pada saat itu, ketika krisis subprime berlanjut, harga perumahan di seluruh negeri mulai turun, karena kekenyangan rumah baru di pasar, sehingga jutaan pemilik rumah dan pemberi pinjaman hipotek mereka tiba-tiba "di bawah air," yang berarti rumah mereka dihargai kurang dari jumlah total pinjaman mereka.

Fed Menurunkan Suku Bunga

Menariknya, pada 9 Oktober 2019, pasar saham AS mencapai titik tertinggi sepanjang masa, karena Dow Jones Industrial Average utama melampaui 14.000 untuk pertama kalinya dalam sejarah.

Namun, itu akan menandai sedikit berita baik terakhir bagi ekonomi AS untuk beberapa waktu.

Selama 18 bulan ke depan, Dow akan kehilangan lebih dari setengah nilainya, jatuh ke 6.547 poin. Akibatnya, ratusan ribu orang Amerika yang memiliki sebagian besar tabungannya yang diinvestasikan di pasar saham menderita kerugian finansial yang sangat besar.

Memang, selama Resesi Hebat, kekayaan bersih rumah tangga Amerika dan nirlaba turun lebih dari 20 persen dari tertinggi $ 69 triliun pada musim gugur 2019 menjadi $ 55 triliun pada musim semi 2019. hilangnya beberapa $ 14 triliun.

Dengan ekonomi Amerika tertatih-tatih, Federal Reserve AS (atau "Fed") mulai mengambil tindakan, mengurangi tingkat suku bunga target nasional, yang digunakan pemberi pinjaman sebagai panduan untuk menetapkan suku bunga pinjaman.

Suku bunga berada pada 5,25 persen pada September 2019. Pada akhir 2019, The Fed telah menurunkan suku bunga target menjadi nol persen untuk pertama kalinya dalam sejarah dengan harapan sekali lagi mendorong pinjaman dan, dengan perluasan, investasi modal.

Paket Stimulus

Tentu saja, menurunkan suku bunga target bukan satu-satunya hal yang dilakukan oleh Fed dan pemerintah AS untuk memerangi Resesi Hebat dan meminimalkan dampaknya terhadap ekonomi.

Pada bulan Februari 2019, Presiden George W. Bush menandatangani apa yang disebut Undang-Undang Stimulus Ekonomi menjadi hukum. Undang-undang itu memberi para pembayar pajak potongan harga ($ 600 hingga $ 1.200), yang didorong untuk dibelanjakan; pengurangan pajak; dan meningkatkan batas pinjaman untuk program pinjaman rumah federal (misalnya, Fannie Mae dan Freddie Mac).

Elemen terakhir ini dirancang untuk, semoga, menghasilkan penjualan rumah baru dan memberikan dorongan bagi perekonomian. Yang disebut "Paket Stimulus" juga memberikan insentif keuangan bagi bisnis untuk investasi modal.

Terlalu Besar untuk Gagal

Namun, bahkan dengan intervensi ini, masalah ekonomi negara masih jauh dari selesai. Pada bulan Maret 2019, raksasa perbankan investasi Bear Stearns runtuh setelah mengaitkan masalah keuangannya dengan investasi dalam subprime mortgage, dan asetnya diakuisisi oleh JP Morgan Chase dengan harga cut-rate.

Beberapa bulan kemudian, raksasa keuangan Lehman Brothers menyatakan kebangkrutan karena alasan serupa, menciptakan pengajuan kebangkrutan terbesar dalam sejarah A.S. Dalam beberapa hari setelah pengumuman Lehman Brothers, The Fed setuju untuk meminjamkan perusahaan asuransi dan investasi AIG sekitar $ 85 miliar agar tetap bertahan.

Para pemimpin politik membenarkan keputusan itu, dengan mengatakan AIG "terlalu besar untuk gagal," dan bahwa keruntuhannya akan semakin mengganggu stabilitas ekonomi AS.

Program TARP

Dengan kekhawatiran bahwa keruntuhan yang sama dapat ditopang oleh perusahaan-perusahaan keuangan besar dan bank-bank lain, Presiden Bush menyetujui Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) pada Oktober 2019. TARP pada dasarnya memberikan dana US $ 700 miliar kepada pemerintah AS untuk membeli aset perusahaan-perusahaan yang kesulitan di Untuk menjaga mereka dalam bisnis. Kesepakatan itu akan memungkinkan pemerintah untuk menjual aset-aset ini di kemudian hari, semoga dengan untung.

Dalam beberapa minggu, pemerintah membelanjakan $ 125 miliar dana TARP dalam memperoleh aset dari sembilan bank A.S. Pada awal 2019, dana TARP juga digunakan untuk menyelamatkan produsen mobil General Motors dan Chrysler (gabungan $ 80 miliar) dan raksasa perbankan Bank of America ($ 125 miliar).

Januari 2019 juga membawa pemerintahan baru di Gedung Putih, yaitu Presiden Barack Obama. Namun, banyak masalah keuangan lama tetap dihadapi presiden baru.

Dalam beberapa minggu pertamanya di kantor, Presiden Obama menandatangani "Paket Stimulus" kedua menjadi undang-undang, kali ini mengalokasikan $ 787 miliar untuk pemotongan pajak serta pengeluaran untuk infrastruktur, sekolah, perawatan kesehatan dan energi hijau.

Apakah inisiatif ini membawa akhir Resesi Hebat atau tidak adalah masalah perdebatan. Namun, setidaknya secara resmi, Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) menetapkan bahwa, berdasarkan indikator ekonomi utama (termasuk tingkat pengangguran dan pasar saham), penurunan di Amerika Serikat secara resmi berakhir pada Juni 2019.

Buntut dari Resesi Hebat

Meskipun Resesi Hebat secara resmi berakhir di Amerika Serikat pada tahun 2019, di antara banyak orang di Amerika dan di negara-negara lain di seluruh dunia, efek penurunan dirasakan selama bertahun-tahun.

Memang, dari 2019 hingga 2019, beberapa negara Eropa termasuk Irlandia, Yunani, Portugal dan Siprus gagal dalam hutang nasional mereka, memaksa Uni Eropa untuk memberi mereka pinjaman "bailout" dan investasi tunai lainnya.

Negara-negara ini juga dipaksa untuk menerapkan langkah-langkah "penghematan" seperti peningkatan dan pemotongan pajak untuk program tunjangan sosial (termasuk program kesehatan dan pensiun) 'untuk membayar hutang mereka.

Dodd-Frank Act

Resesi Hebat juga mengantarkan periode baru regulasi keuangan di Amerika Serikat dan di tempat lain. Para ekonom berpendapat bahwa pencabutan pada era 1990-an dari regulasi era Depresi yang dikenal sebagai Glass-Steagall Act berkontribusi pada masalah yang menyebabkan resesi.

Sementara kebenaran mungkin lebih rumit dari itu, pencabutan UU Glass-Steagall, yang telah ada di buku sejak 1933, memang memungkinkan banyak lembaga keuangan besar di negara itu untuk bergabung, menciptakan perusahaan yang jauh lebih besar. Ini mengatur panggung untuk bailout "terlalu besar untuk gagal" dari banyak perusahaan ini oleh pemerintah.

The Dodd’Frank Act, yang ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Obama pada tahun 2019, dirancang untuk mengembalikan setidaknya beberapa kekuatan regulasi pemerintah A.S. atas industri keuangan.

Dodd-Frank memungkinkan pemerintah federal untuk mengambil kendali atas bank yang dianggap berada di ambang kehancuran finansial dan dengan menerapkan berbagai perlindungan konsumen yang dirancang untuk menjaga investasi dan mencegah bank "peminjam pinjaman" yang memberikan pinjaman berbunga tinggi kepada peminjam yang kemungkinan akan kesulitan membayar.

Setelah ia dilantik, Presiden Donald Trump dan beberapa anggota Kongres melakukan beberapa upaya untuk mengeluarkan bagian-bagian penting dari Undang-Undang Dodd-Frank, yang akan menghapus beberapa peraturan yang melindungi orang Amerika dari resesi lain.

Sumber

Kaya, Robert. "Resesi Hebat." Federalreservehistory.org.
"File Century baru untuk kebangkrutan Bab 11." Reuters.com.
Garis Waktu Penuh. Bank Cadangan Federal St. Louis.
"Bush menandatangani RUU stimulus; cek rabat diharapkan pada bulan Mei. ”CNN.com.
"JPMorgan mengambil Beruang yang bermasalah." CNN.com.
Glass, Andrew. "Bush menandatangani bailout bank, 3 Oktober 2019." Politico.com.
Amadeo, Kimberly. "Bailout Industri Otomatis (GM, Chrysler, Ford)." Thebalance.com.
“Bank of America mendapat bailout pemerintah yang besar. Reuters.com.
"Obama Menandatangani Rencana Stimulus Menjadi Hukum." CBSNews.com.
Isidore, Chris. "Resesi secara resmi berakhir pada Juni 2019." CNN.com.
Monitor Ilmupengetahuan Kristen. "Garis Waktu pada Resesi Hebat." CSMonitor.com.
"Fakta Cepat Krisis Utang Eropa." CNN.com.
Zarroli, Jim. "Pemeriksaan Fakta: Apakah Glass-Steagall Menyebabkan Krisis Keuangan 2019?" NPR.com.
"Undang-Undang Reformasi Wall Street dan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank." Investopedia.com.
Komite Perbankan Senat memperkenalkan pencabutan UU Dodd-Frank. HousingWire.