Isi

• FDIC Dibuat
• Ferdinand Pecora
• 'Bankster' Untung Saat Orang Amerika Menderita
• Alan Greenspan dan Deregulasi Bank
• Gramm-Leach-Bliley Act
• Serangan Resesi Hebat
• Sumber

Glass-Steagall Act, bagian dari Banking Act of 1933, adalah undang-undang perbankan tengara yang memisahkan Wall Street dari Main Street dengan menawarkan perlindungan kepada orang-orang yang menitipkan tabungan mereka ke bank-bank komersial. Jutaan orang Amerika kehilangan pekerjaan dalam Depresi Hebat, dan satu dari empat kehilangan tabungan hidup mereka setelah lebih dari 4.000 bank AS ditutup antara 1929 dan 1933, meninggalkan para deposan dengan kerugian hampir $ 400 juta. Glass-Steagall Act melarang bankir menggunakan uang deposan untuk mengejar investasi berisiko tinggi, tetapi tindakan itu secara efektif dikurangi oleh pembatasan yang lebih longgar dalam lingkungan deregulasi pada 1980-an dan 1990-an.

Ketika Depresi Hebat tahun 1930-an menghancurkan ekonomi A.S., banyak yang menyalahkan krisis ekonomi sebagian karena masalah keuangan industri dan peraturan perbankan yang longgar.

Senator AS Carter Glass, seorang Demokrat dari Virginia, pertama kali memperkenalkan undang-undang tersebut pada Januari 1932, dan rancangan undang-undang itu disponsori bersama oleh Perwakilan Alabama dari Partai Demokrat Henry Steagall.

Pada 16 Juni 1933, Presiden Franklin D. Roosevelt menandatangani Undang-Undang Glass-Steagall menjadi hukum sebagai bagian dari serangkaian tindakan yang diadopsi selama 100 hari pertamanya untuk memulihkan ekonomi negara dan mempercayai sistem perbankannya.

FDIC Dibuat

Glass-Steagall Act mengatur firewall antara bank komersial, yang menerima deposito dan mengeluarkan pinjaman, dan bank investasi yang menegosiasikan penjualan obligasi dan saham.

Undang-Undang Perbankan 1933 juga menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang melindungi simpanan bank hingga $ 2.500 pada saat itu (sekarang hingga $ 250.000 sebagai hasil dari Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2019).

Sebagaimana dinyatakan dalam RUU tersebut, RUU ini dirancang "untuk menyediakan penggunaan aset bank yang lebih aman dan lebih efektif, untuk mengatur kontrol antar bank, untuk mencegah pengalihan dana yang tidak semestinya ke dalam operasi spekulatif, dan untuk tujuan lain."

Ferdinand Pecora

Beberapa "pengalihan yang tidak semestinya" dan "operasi spekulatif" telah terungkap dalam penyelidikan kongres yang dipimpin oleh jaksa penuntut bernama Ferdinand Pecora.

Sebagai penasihat kepala untuk Komite Senat AS tentang Perbankan dan Mata Uang, imigran Italia Pecora'an yang naik melalui jajaran Tammany Hall, meskipun reputasinya untuk kejujuran akan ikut campur dalam tindakan eksekutif bank atas dan menemukan perilaku sembrono yang merajalela, korupsi dan kronisme. .

Sebagian dari masalah, seperti yang diungkapkan Pecora dan tim investigasinya, adalah bahwa bank dapat meminjamkan uang kepada perusahaan dan kemudian menerbitkan saham di perusahaan yang sama tanpa mengungkapkan kepada pemegang saham tentang konflik kepentingan yang mendasari bank. Jika perusahaan itu kemudian gagal, bank tidak mengalami kerugian sementara investornya dibiarkan memegang tas itu.

'Bankster' Untung Saat Orang Amerika Menderita

Dalam serangkaian dengar pendapat yang sensasional, Pecora mengungkapkan perbuatan orang-orang seperti Charles Mitchell, kepala bank terbesar di Amerika, National City Bank (sekarang Citibank), yang menghasilkan lebih dari $ 1 juta bonus pada tahun 1929 tetapi tidak membayar pajak. National City Bank, kesaksian terbongkar, telah mengambil setumpuk pinjaman macet, mengemasnya sebagai sekuritas dan menurunkannya pada pelanggan yang tidak menaruh curiga.

Sementara itu, eksekutif puncak Chase National Bank (pendahulu JPMorgan Chase hari ini) menjadi kaya dengan menjual saham perusahaannya selama kejatuhan pasar saham 1929. Dalam kesaksian dari pemodal J.P. Morgan, publik mengetahui bahwa Morgan telah menerbitkan saham dengan potongan harga untuk sekelompok kecil klien istimewa, termasuk mantan Presiden Calvin Coolidge.

Dengar pendapat Pecora memikat publik Amerika yang semakin jijik, yang mulai menyebut orang-orang ini sebagai "bankster," sebuah istilah yang diciptakan untuk merujuk pada para pemimpin keuangan yang telah menempatkan ekonomi negara dalam risiko sambil mengantongi keuntungan.

SEBUAH Chicago Tribune Editor menulis pada 24 Februari 1933, bahwa "satu-satunya perbedaan antara pencuri bank dan presiden bank adalah bahwa seseorang bekerja pada malam hari." Presiden Roosevelt dan anggota parlemen memanfaatkan gelombang kemarahan ini agar industri keuangan mendorong melalui Glass-Steagall Act , yang ditandatangani Roosevelt menjadi undang-undang pada 16 Juni 1933.

Di bawah undang-undang tersebut, para bankir dapat mengambil simpanan dan menerbitkan pinjaman serta pialang di bank-bank investasi dapat mengumpulkan modal dan menjual sekuritas, tetapi tidak ada bankir di satu perusahaan yang dapat melakukan keduanya. Namun seiring berjalannya waktu, penghalang yang dibuat oleh Glass-Steagall secara bertahap terkikis.

Alan Greenspan dan Deregulasi Bank

Mulai tahun 1970-an, bank-bank besar mulai mendorong kembali peraturan Glass-Steagall Act, mengklaim mereka membuat mereka kurang kompetitif terhadap perusahaan sekuritas asing.

Argumen yang dianut oleh Ketua Federal Reserve Alan Greenspan, yang ditunjuk oleh Presiden Ronald Reagan pada tahun 1987, adalah bahwa jika bank diizinkan untuk terlibat dalam strategi investasi, mereka dapat meningkatkan pengembalian bagi pelanggan perbankan mereka sambil menghindari risiko dengan mendiversifikasi bisnis mereka.

Segera, beberapa bank mulai melewati batas yang pernah ditetapkan oleh Glass’Steagall Act melalui celah dalam tindakan tersebut. Misalnya, undang-undang tersebut menetapkan bahwa sementara bank anggota Federal Reserve tidak dapat berurusan dengan sekuritas, sebuah bank dapat berafiliasi dengan perusahaan yang melakukannya selama perusahaan itu tidak “terlibat secara prinsip” dalam kegiatan-kegiatan tersebut.

Gramm-Leach-Bliley Act

Salah satu kesepakatan paling menonjol yang mengeksploitasi celah ini adalah merger 1998 raksasa perbankan Citicorp dengan Travelers Insurance, yang memiliki bank investasi Salomon Smith Barney.

Satu tahun kemudian, Presiden Bill Clinton menandatangani Undang-Undang Modernisasi Jasa Keuangan, yang umumnya dikenal sebagai Gramm-Leach-Bliley, yang secara efektif menetralisir Glass-Steagall dengan mencabut komponen-komponen utama dari undang-undang tersebut.

Presiden Clinton mengatakan undang-undang itu akan "meningkatkan stabilitas sistem layanan keuangan kami" dengan mengizinkan perusahaan keuangan untuk "mendiversifikasi penawaran produk mereka dan dengan demikian sumber pendapatan mereka" dan membuat perusahaan keuangan "lebih siap untuk bersaing di pasar keuangan global."

Serangan Resesi Hebat

Beberapa ekonom menunjuk pencabutan Glass-Steagall Act sebagai faktor kunci yang mengarah ke gelembung pasar perumahan dan Resesi Hebat berikutnya, krisis keuangan 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, seorang peraih Nobel di bidang ekonomi dan seorang profesor di Universitas Columbia, menulis dalam sebuah opini tahun 2019 bahwa dengan menyatukan “bank investasi dan bank komersial, budaya bank investasi menjadi yang teratas. Ada permintaan untuk jenis pengembalian tinggi yang bisa diperoleh hanya melalui leverage tinggi dan pengambilan risiko besar. "

Tetapi ekonom lain, termasuk mantan Menteri Keuangan Tim Geithner, berpendapat bahwa booming pinjaman hipotek sub-prime, menggelembungkan skor oleh lembaga pemeringkat kredit dan pasar sekuritisasi di luar kendali adalah faktor yang lebih signifikan daripada pembongkaran regulasi federal.

Bagaimanapun, kurang dari 10 tahun setelah pembubaran Glass-Steagall Act, negara ini menderita melalui Resesi Hebat, krisis keuangan terbesar sejak kejatuhan pasar saham 1929 yang pada awalnya mengilhami tindakan tersebut.

Sumber

Undang-Undang Perbankan 1933 (Glass-Steagall), Sejarah Federal Reserve.
"The Banking Act of 1933" oleh Howard H. Preston, Desember 1933, The American Economic Review 23, no. 4.
"Orang yang Busted the Banksters," oleh Gilbert King, 29 November 2019, Smithsonian.
“Pecora Mendengar Model Investigasi Krisis Keuangan,” oleh Amanda Ruggeri, 29 September 2019, US News and World Report.
Subkomite Resolusi Senat 84 dan 234, Senat / Sejarah Amerika Serikat.
"The Legacy of F.D.R." oleh David M. Kennedy, 24 Juni 2019, Time.
“Greenspan Menyerukan untuk Mencabut Hukum Bank Glass-Steagall,” oleh Kathleen Day, 19 November 1987, The Washington Post.
Pernyataan oleh Presiden Bill Clinton pada Penandatanganan RUU Modernisasi Keuangan, 12 November 1999, Departemen Harta Karun AS, Kantor Urusan Publik.
"Kebodohan Kapitalis," oleh Joseph E. Stiglitz, Januari 2019, Vanity Fair.
"Bagaimana Wall Street Membunuh Reformasi Keuangan," oleh Matt Taibi, 10 Mei 2019, Rolling Stone.
"Asal Mula Krisis Keuangan: Crash Course," 7 September 2019, The Economist.
“Krisis 2019 Masih Bergantung pada Perusahaan Pemeringkat Kredit,” oleh Matt Krantz, 13 September 2019, USA Today.
"Pemeriksaan Fakta: Apakah Glass-Steagall Menyebabkan Krisis Keuangan 2019?" Oleh Jim Zarroli, 14 Oktober 2019, NPR.
"Apa yang Bisa Salah dengan Trump Memulihkan Glass-Steagall?" Oleh Nicholas Lemann, 12 April 2019, The New Yorker.
"Pernyataan tentang Penandatanganan Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley: 12 November 1999," William J. Clinton. Proyek Presidensi Amerika.